C2&C3工業鏈高愿望，加妄想新能源新資料，連結買入評級

公司從丙烯酸及酯起身，到C3&C2大批化學品消耗企業，再轉型低碳化學新資料科技公司，剛強妄想新能源、新資料，輕烴一體化龍頭工業鏈再縮短。咱們連結盈利判斷，預計2022-2024年實現歸母凈利潤88.3/104.7/115.7億元，同比削減46.9%/18.6%/10.6%；EPS為5.13/6.08/6.73元，對于應日后股價，PE為7.2/6.1/5.5倍。公司C2&C3工業鏈產能穩步削減，同時向新能源、新資料轉型，C3&C2雙工業鏈向高端、低碳偏差縮短，未來愿望性高，連結買入評級。

C3鏈不斷安定，C2鏈貢獻功勛，雙工業鏈齊頭并進

公司C3工業鏈不斷擴充安定龍頭位置，丙烯產能將由90萬噸/年降職至170萬噸/年，配套丁辛醇、新戊二醇消耗，真正實現丙烯酸酯工業鏈閉環。C2工業鏈鋒铓畢露并貢獻利潤，C2工業鏈妄想乙烯總產能達250萬噸/年，***過C3工業鏈丙烯產能，有望復刻C3工業鏈的樂成履歷，雙工業鏈同時縮短，未來公司將構樂成用化學品、新能源、新資料鼎足之勢的新發展名目。

減速妄想新資料，穩步向低碳化學新資料科技型企業邁進

公司首先向鄙俚原資料工業鏈發展，逐步組成為了C3一體化工業鏈。早在2017年，公司便把打造化學新資料科技型企業作為發展策略，并進一步接管進口乙烷拓展C2工業鏈。公司在輕烴一體化的根基上，剛強妄想高端新資料產物，著力增長高端聚烯烴、EAA、乙醇胺、聚醚大單體、丙烯腈等新資料發展，新資料產物將于2022-2023年會集投產，產物將為公司不斷發展提供新動能，公司正穩步向低碳化學新資料科技型企業的策略指標闊步邁進。

妄想新能源資料、氫能，剛強切入新能源賽道

公司依靠C二、C3工業鏈一體化劣勢，剛強向新能源行業進發，公司輕烴鄙俚剛強妄想電池級DMC、光伏膠膜用POE、電子級雙氧水、氫能，產物都為新能源行業的緊俏產物，公司以新能源資料、氫能為抓手，剛強切入新能源賽道，有望重新能源行業的高速發展中不斷受益。公司副產氫有望達到30萬噸/年，氫源位于經濟發達、生齒濃密的華東能源負荷中間，挨近鄙俚消耗市場，儲運老本低，副產氫運用適宜碳中以及，公司有望開啟氫能綜合運用新紀元。

危害揭示：名目進度不迭預期、質料價格大幅晃動、國內商業政策變換

工程規范可以保證原材料的質量，保證使用加固材料的基本性能，規范使用條件。在使用特殊倒錐錨栓之前，應該先測量好基材鉆孔深度，安排專業人員進行現場測試。在使用特殊倒錐形化學錨栓時，需要了解螺桿材質、冷熱鍍鋅工藝處理方式、工藝水準，還有在混凝土中作用時的工作原理。